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四方君汇陈武钟律师受邀参与智合法律新媒体跨境投资业务领域专题报道访谈

2021-08-30 10:26浏览数:14

贸易与投资,这两大资金流动活动,是一国参与全球经济的重要形式。


当前,“德尔塔”传播加速,贸易保护主义盛行,商品、资本的跨国流动仍受到不利影响,国际贸易和投资的格局正在经历深刻改变。疫情反弹对世界经济复苏带来的压力下,中企“出海”之路如何走?相关律师业务有哪些新的变化?


近日,智合法律新媒体刊发文章《逆风中的国际贸易与投资:中国律师如何应对并实现业务增长?》,邀请了数位从事国际贸易与跨境投资业务的资深律师分析近一年来“国际贸易”与“跨境投资”这两大业务的发展趋势,以及中国律师所面临的机遇与挑战。


四方君汇律所高级合伙人陈武钟律师受邀在跨境投资部分参与访谈发表观点。


根据您的观察,同过去几年相比,近一年以来中国企业的海外投资、并购势头呈现怎样的趋势特点?


自2020年初疫情暴发以来,全球经济受创不止,供应链危机、股市大跌、国际油价“大跳水”、国际大宗商品市场价格全线下跌的同时,跨境并购业务也被频频波及,对相关企业操作影响巨大。中国企业在海外的投资并购活动不仅可能受到常态化的反垄断审查,还可能触发其他法域对外商投资的安全审查。特别值得关注的是,近年来中企由于安全审查等原因在海外投资并购频频遇阻。


由于反垄断申报和国家安全审查等交易合规要求在众多主要法域需经独立审查,中国企业在进行海外投资并购时可能同时面对多法域的不同监管要求。从合规以及交易流程管理的角度来说,我们建议中国企业做好准备,积极主动地评估并应对反垄断申报以及其他监管要求,将交易的主动权把握在自己手中。


新的变化趋势下,您在帮助客户应对监管、自身业务调整等方面,做了哪些布局与安排?


在日益复杂的环境中面临更加严峻的金融、监管和合规等压力,许多企业迫切需要规范自身的境外投资经营行为,却往往因为不具备相关专业知识和实践能力,而被迫承担高昂的错误成本。同时基于安全审查的日益深入,中国企业在海外进行投资并购时,除了关注反垄断审查相关要求,还需要对是否可能引发外国国家安全方面的担忧进行谨慎的评估并提前做出预案。针对上述背景,我们建议企业在做海外并购时注意以下几点:


(1)尽调:结合疫情影响,需要考量标的企业的业务持续性、供应链依赖程度、关键客户的合同影响及可持续性,以及公司成本结构等,还需结合新冠病毒疫情影响考虑的因素。

(2)估值:估值的定价、定金、分手费、反向分手费等方式的结合,在支付方面,考虑必要的延期支付和托管支付等,以降低风险。

(3)风险:在新冠病毒疫情下,考虑各国对中国企业海外投资并购、货币流出以及中美贸易摩擦等因素的影响。同时,在各国监管部门对于外国投资者的政策导向下,中国买家制定对外投资战略时应谨慎行事,采取低调的方式,注重交易的商业和经济效益,在谈判中采取包容的“双赢”和互惠互利的途径。


未来,中国企业在海外投资、并购方面的走势将如何?中国律所的跨境投资、并购业务将迎来哪些新机遇?


在2020年疫情影响下,一些国家的资产大幅度缩水。为保护本国行业尤其是敏感行业,全球多个国家和地区纷纷出台新投资规定。仅2020年一季度,全球就密集出台了15项针对外商直接投资及并购的审查措施,并于此后的三季度中持续释放限制外商投资关键行业和关键领域的信号。


今年,中国企业在医疗、关键基础设施等领域的海外投资,可能因为这些限制性措施而进一步减少。但疫情特殊时期新增的保护性措施可能只是暂时的,瞩目长期并放眼世界,各主要经济体在相互扩大开放中迈入“全球化2.0”是大势所趋。


区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的签署,表明各成员均承诺降低关税、开放市场、减少标准壁垒,发出了反对单边主义和保护主义的强烈信号,有力支持了自由贸易和多边贸易体制,有助于对全球经济形成正向预期,拉动全球经济疫后复苏。今后,RCEP将有助于扩大中国出口市场空间,满足国内进口消费需要,加强区域产业链供应链,有利于稳外贸、稳外资,为“双循环”新发展格局提供有效支撑。


结语


尽管世界局势风云变幻,外部环境不确定性增强,我们看到全球贸易和投资已呈现出诸多向好迹象:2021年5月,联合国贸发会议发布的《全球贸易最新信息》显示,全球贸易在经历了去年的衰退之后,在2021年第一季度显著复苏,货物贸易额高于疫情之前的水平。


6月,联合国贸发会议发布《2021年世界投资报告》,预计2021年全球外国直接投资将触底反弹,增速将在10%至15%,预计2022年外国直接投资将继续增长。


可以预见,在“环球同此凉热”的当下,中国企业融入全球供应链和产业链的步履将不会停止。中国律师也应抓住这一历史机遇,帮助企业应对重重挑战,在复杂多变的标准和规则体系下探索发展之路。